BANCA REGIONAL 2013: BLINDAJES FRENTE A CAMBIOS EN ENTORNO INTERNACIONAL.
Autor: Enrique Garcia Dubón No. 71 – Enero 2014.
Durante 2013, el sistema financiero regional continuó beneficiándose de un entorno de bajas tasas de interés en los mercados internacionales, así como de la abundante liquidez disponible gracias a la política de flexibilización cuantitativa de los bancos centrales de países desarrollados, especialmente la Reserva Federal de Estados Unidos, la cual ha propiciado cambios significativos en la manera como los agentes económicos perciben el riesgo y la forma como configuran su modelo de negocios. Así, en la región, la política de tasas de interés extremadamente bajas – virtualmente en niveles de cero- de la Reserva Federal, ha creado una amplia brecha entre las tasas nacionales de política monetaria de la región a partir de 2008, creando oportunidades y ventajas para la región; como, por ejemplo posibilitando la mejora de los perfiles de deuda, tanto pública como bancaria. Pero, esa política doméstica de los Estados Unidos también crea un entorno atractivo para aprovechar el arbitraje de tasa de interés en la región, que ha llegado a tener brechas de más de 300 puntos básicos entre las tasas nacionales de política y algunas de las referentes internacionales de tasas de interés, la LIBOR1 por ejemplo, y que se ha mantenido desde mediados del 2009. (Gráfico 1). El atractivo del arbitraje en la región aumenta cuando se considera que la evolución del tipo de cambio ha sido muy estable y, en algunos casos, con apreciaciones en la moneda local, aumentando con ello el potencial de ganancias en el corto plazo.
Palabras claves: Banca, Regional, Blindajes, Entorno, Internacional.