Estimación del riesgo de crédito para portafolios de reservas internacionales

Resumen

Utilizando como base la metodología de CreditMetrics y mediante la aplicación de medidas de sensibilidad de riesgo de mercado como duración y duración de spread, se propone un modelo para medir el riesgo de crédito de un portafolio tradicional que utiliza la banca central en sus procesos de administración de reservas internacionales. Aunque por su naturaleza este tipo de portafolios son altamente seguros y líquidos, la metodología propuesta permite evaluar el impacto de las migraciones de crédito y sus resultados pueden complementar los análisis relacionados con la asignación de límites por contraparte y la estructura de los portafolios por diferentes criterios como exposiciones por país, sector y calificación de crédito. Por las características de los insumos utilizados, los resultados del modelo son bastante estables; sin embargo, su dinámica puede fortalecerse al incorporar medidas derivadas de datos de mercado como cotizaciones de Credit Default Swaps y Spreads de Bonos