Índice de Condiciones Financieras para Guatemala

Resumen

El objetivo de este estudio es calcular un Índice de Condición Financiera (ICF) para Guatemala y realizar un análisis de las condiciones financieras del país de julio 2012 a mayo de 2025, utilizando Análisis de Componentes Principales (ACP). Cabe resaltar que, para una mejor interpretación del conjunto de variables utilizadas en este índice, se siguió la metodología del ICF que se construyó para la zona del euro (2023), en el cual los indicadores que conforman el indicador tienen un fundamento macroeconómico y facilita su interpretación. Además, este trabajo pretende aportar a la literatura, realizando un ejercicio de correlación con el Índice de Condiciones Monetarias (ICM) del Banco de Guatemala y un análisis cualitativo con el Indicador Agregado de Oferta (IAO) de la Encuesta de Condiciones Crediticias (ECC), del Sistema Bancario que realiza el Banco de Guatemala a los analistas de crédito de las instituciones bancarias del país.
En conclusión, el ICF propuesto para Guatemala, capturó las condiciones financieras del país en el periodo de análisis, en distintos contextos de políticas económicas, monetarias, financieras y regulatorias. Además, su comparación con el ICM y el IAO permitió establecer que el ICF es un indicador complementario y más amplio que el ICM, dado que captura la influencia de otras variables del sector financiero en las condiciones financieras del mercado. Adicionalmente, el análisis con el IAO complementó la información cuantitativa que reporta el ICF con la información y percepción cualitativa del entorno macroeconómico y financiero de los analistas de crédito de las instituciones bancarias, para otorgar crédito.

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