Din´amica de la Curva de Rendimientos en Honduras: Factores Econ´omicos Determinantes

Resumen

Este trabajo emplea el Modelo de Nelson y Siegel (1987) y el An´alisis de Componentes Principales (PCA) para estimar los rendimientos y componentes de su curva, para las letras-bonos del Banco Central de Honduras (BCH), utilizando datos mensuales 2007-2025 de estos instrumentos financieros a diferentes plazos de vencimiento. Se hace un an´alisis hist´orico de las principales medidas de pol´ıtica monetaria, en el contexto de la concavidad o convexidad de la curva de rendimientos, lo que releva la postura de pol´ıtica monetaria adoptada por el BCH en diferentes momentos del tiempo. Asimismo, se estima un Modelo Estructural de Vectores Autorregresivos (SVAR) para encontrar los determinantes de la curva. De acuerdo a estos resultados, la din´amica de los rendimientos obedece principalmente a las fluctuaciones de precios nacionales e internacionales.

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