Persistencia de la inflación en República Dominicana Evolución y Política Monetaria

Resumen

En este documento se propuso identificar la evolución de la persistencia de la inflación en la economía dominicana y la presencia de cambios estructurales usando distintos procedimientos econométricos. Primero se analiza la posible presencia de cambios estructurales en la serie de inflación, mediante los procedimientos de Bai y Perron (1998) y de Leybourne et al (2007) (LKSN), con el fin de identificar posibles quiebres en la tendencia de la serie que pueden reflejar cambios de régimen de política monetaria. Adicionalmente se utilizan las metodologías de técnicas recursivas y de filtro de Kalman para estimar los coeficientes de persistencia y analizarlos según los quiebres detectados, y finalmente se presentan estimaciones de persistencia según definiciones asociadas a la política monetaria.  Los resultados evidencian que existen tres cambios de tendencia en la serie de inflación coincidentes con cambios en los regímenes de política monetaria. Estos hallazgos podrían ser consistentes con la hipótesis de que el esquema de política monetaria influye en la persistencia de la inflación. Las pruebas de ventanas recursivas y de filtro de Kalman sugieren un alto e inestable coeficiente de persistencia para el periodo analizado; y los análisis VAR que relacionan la persistencia a los efectos de la política monetaria encuentran persistencia alrededor del segundo y tercer trimestre de efectuado la decisión de política o el choque monetario.