Volatilidad del Precio del Petróleo y Efecto Traspaso Sobre la Economía Dominicana
Resumen
En este documento se estudia la dinámica histórica de la volatilidad del precio del petróleo, para proponer una metodología de seguimiento del nivel de incertidumbre de precios. Posteriormente, se obtienen funciones de impulso-respuesta de la volatilidad del precio del petróleo sobre las fluctuaciones de series macroeconómicas domésticas y se estiman modelos GARCH multivariados, para recuperar los coeficientes de transferencia de volatilidad. Los resultados muestran importantes picos de volatilidad en las variaciones mensuales del precio del petróleo, aunque con alta reversión a la media, datos atípicos, efectos ARCH asimétricos y significativos, no normalidad y autocorrelación (persistencia) en la distribución de la tasa de variación de precios y en la volatilidad condicional. Posteriormente, al año 2014 se identifica un cambio estructural alrededor de la media de la volatilidad histórica, además de altos picos históricos alcanzados tras el inicio de la pandemia del COVID-19, e importantes efectos de transferencia de la volatilidad del crudo sobre las series locales de precios (siendo el componente no subyacente el canal de recepción de dichos choques), tipo de cambio, actividad económica, riesgo país (EMBI) y tasa interbancaria. Debido a esto, se encuentra evidencia de que la volatilidad alrededor del precio del petróleo puede generar incertidumbre sobre la economía local.
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Derechos de autor 2023 Nerys Ramírez Mordán
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