Notas Económicas

N. 109

LA POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Y SUS LIMITANTES COMO INDICADOR DE VULNERABILIDAD

Autor: Juan Fernando Izaguirre No. 109 – Diciembre 2019. 

La Posición de Inversión Internacional (PII) Neta es un indicador que proporciona una visión agregada de la posición externa neta de un país y que, usualmente, se ha utilizado en el análisis de vulnerabilidad externa de los países y el riesgo de crisis. Por lo general, una PII neta altamente negativa se asocia con déficits persistentes en la cuenta corriente. No obstante, la PII neta también puede variar por efecto de los cambios en la valoración de los instrumentos financieros y en el volumen de éstos; por lo que en el análisis se debe considerar la separación de las “otras variaciones de volumen”. Es así como el análisis de vulnerabilidad externa usando la PII se debe complementar con un estudio que revele los descalces y sus efectos a nivel de instrumentos/categorías funcionales, sectores institucionales, plazos y monedas.

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